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A companyâ€™s Balance Sheet (in millions) AssetsÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Liabilities & Equity CurrentÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $Â Â 80Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Net FixedÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $120Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Bonds ($1000 Par)Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 130 Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Preferred stocks ($100 Par)Â Â 40 TotalÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $200Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Common Stock ($1 par)Â Â Â Â Â Â Â Â Â 30 Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â TotalÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $200 The company's bonds have 10...

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Finance

A companyâ€™s Balance Sheet (in millions)
AssetsÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Liabilities& Equity
CurrentÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $Â Â 80Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â
NetFixedÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $120Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Bonds($1000Par)Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 130
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TotalÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $200Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â CommonStock ($1par)Â Â Â Â Â Â Â Â Â 30
Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â TotalÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $200
The company's bonds have 10 years to mature, pay 10% coupon ratesemi-annually and comparable bonds' YTM is 14%.
The companyâ€™s applicable tax rate is 40%.
The market price of common stock is $10.50 per share.
The common stock is constantly growing at a rate of 6%. The samegrowth rate is expected to continue for long time in the future.The most recent dividend on the common stock was $1.15.
The flotation cost for new common stocks is 10%.
The market value of the preferred stock is $45 and it paysquarterly dividend of $1.25.
The flotation cost on issuing new preferred stock is 7%
What is the cost of issuing new common stock?
18.90%
16.84%
19.52%
14.76%
11.84%

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Information provided:

Current dividend= $1.15

Current stock price= $10.50

Dividend growth rate= 6%

Flotation cost= 10%

Cost of new equity= D1/ Po*(1 â€“ f) + g

Where:

D1= Next yearâ€™s dividend

Po= current stock price

f= flotation cost

g= growth rate

Cost of new common stock= $1.15*(1 + 0.06)/ $10.50*(1 â€“ 0.10) + 0.06

Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â = $1.2190/ $9.45 + 0.06

Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â = 0.1290 + 0.06

Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â = 0.1890*100

Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â = 18.90%.

Hence, the answer is option a.

In case of any query, kindly comment on the solution.

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