Login

At January 1, 2021, Brainard Industries, Inc., owed Second BancCorp $23 million under a 10%...

50.1K

Verified Solution

Question

Accounting

At January 1, 2021, Brainard Industries, Inc., owed Second BancCorp $23 million under a 10% note due December 31, 2023. Interest was paid last on December 31, 2019. Brainard was experiencing severe financial difficulties and asked Second BancCorp to modify the terms of the debt agreement. After negotiation Second BancCorp agreed to:

Forgive the interest accrued for the year just ended.

Reduce the remaining two years interest payments to $2 million each and delay the first payment until December 31, 2022.

Reduce the unpaid principal amount to $21 million.

Required: Prepare the journal entries by Brainard Industries, Inc., necessitated by the restructuring of the debt at (1) January 1, 2021; (2) December 31, 2022; and (3) December 31, 2023. (Enter your answers in whole dollars. If no entry is required for a transaction/event, select "No journal entry required" in the first account field.)

Answer & Explanation Solved by verified expert

answer-section

Get Answers to Unlimited Questions

Join us to gain access to millions of questions and expert answers. Enjoy exclusive benefits tailored just for you!

Membership Benefits:

Unlimited Question Access with detailed Answers
Zin AI - 3 Million Words
10 Dall-E 3 Images
20 Plot Generations
Conversation with Dialogue Memory
No Ads, Ever!
Access to Our Best AI Platform: Flex AI - Your personal assistant for all your inquiries!

Become a Member

Other questions asked by students

Q

please write a brief essay describing the important concepts you have learned so far on FIN555....

Finance

Q

Fixed acidity - Volatile acidity - Citric acid - Residual sugar -Chlorides Â Â Â Â Â Â 7.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.7Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.076 Â Â Â Â Â 7.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.88Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.098 Â Â Â Â Â 7.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.76Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.04Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.3Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.092 Â Â Â Â Â 11.2Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.28Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.56Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.9 Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.075 Â Â Â Â Â 7.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.7Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.076 Â Â Â Â Â 7.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.66Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.075 Â Â Â Â Â 7.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.06Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.069 Â Â Â Â Â 7.3Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.65Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.2Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.065 Â Â Â Â Â 7.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.58Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.02Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.073 Â Â Â Â Â 7.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.36Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 6.1Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.071 Â Â Â Â Â 6.7Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.58Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.08Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.097 Â Â Â Â Â 7.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.36Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 6.1Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.071 Â Â Â Â Â 5.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.615Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.089 Â Â Â Â Â 7.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.61Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.29Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.114 Â Â Â Â Â 8.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.62Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.18Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 3.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.176 Â Â Â Â Â 8.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.62Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.19Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 3.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.17 Â Â Â Â Â 8.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.28Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.56Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.092 Â Â Â Â Â 8.1Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.56Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.28Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.7Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.368 Â Â Â Â Â 7.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.59Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.08Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 4.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.086 Â Â Â Â Â 7.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.32Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.51Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.341 Â Â Â Â Â 8.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.22Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.48Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.077 Â Â Â Â Â 7.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.39Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.31Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.3Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.082 Â Â Â Â Â 7.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.43Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.21Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.106 Â Â Â Â Â 8.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.49Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.11Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.3Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.084 Â Â Â Â Â 6.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.14Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.4 Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.085 Â Â Â Â Â 6.3Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.39Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.16Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.08 1. For the data...

Basic Math

Q

A flask has a volume of 159.6 mL . When filled with air at a pressure...

Chemistry

Q

The atmosphere slowly oxidizes hydrocarbons in a number of steps that eventually convert the hydrocarbon into...

Chemistry

Q

A typical spinal cord has how many pairs of spinal nerves, and it ends at the...

Medical Sciences

Q

Essential Questions What do you think you would like to do after high school What...

Biology

Q

A certain bran of razor blades comes in packages of 6, 12, and 24 blades....

Basic Math

Q

8 5 marks Determine if the following integral converges or diverges 2x Your answer must...

Calculus

Q

A graphing calculator is recommended In this problem you are asked to find a function...

Algebra

Q

PROB1-Adjusting entries. Present, in journal form, the adjustments that would be...

Accounting

Q

Using the above information, how much would you pay for a...

Accounting

Q

7. On January 2, 2018, the Jackson Company purchased equipment to be used in its...

Accounting

1 Answer

$0.99

~~$1.99~~

(Save $1 )

One time Pay

No Ads
Answer to 1 Question
Get free Zin AI - 50 Thousand Words per Month

Best

Unlimited

$4.99*

~~$9.99~~

(Save $5 )

Billed Monthly

No Ads
Answers to Unlimited Questions
Get free Zin AI - 3 Million Words per Month

*First month only

Free

$0

Get this answer for free!
Sign up now to unlock the answer instantly

You can see the logs in the Dashboard.

Sign In

Don't have an account? Sign Up